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先小人后君子,那怎么做小人呢?

合伙指南 | 作者:李立律师

这是李立律师博客和合伙指南公众号267篇文字

1.

在商言商,有话说在前头,不随便拍胸脯,有事先交待清楚,防止误会和事后扯皮和矛盾。这种理念现在越来越深入人心。

在我参与或协助的各类商务洽谈中,经常听到这么一句话:先小人,后君子。通常,在这些场合,这句话的意思是要把合同条件和内容规定地严谨完备,在合同上不要讲什么情面。

可是,我发现了一个有意思的事情,似乎很多人对于怎么做小人、怎么做君子是有误会的。

君子,小人。这对概念,往复杂来说,可以扯上中华上下五千年文化去论。假如不往文化上去研究,日常生活里的概念还是挺简单的,君子就是守法有道德感堂堂正正的人,小人就是阴险狡诈暗箭伤人的人。

要这么说的话,商务洽谈或者合同内容安排时,“先小人后君子”这话就不太对了。为什么事先洽谈和合同内容要搞成“阴险狡诈暗箭伤人”的感觉?显然说这话的人,并不是这个意思。他只是想说:1)谈合同内容时不要讲人情、不要客气、就按法律和商业习惯来操作;2)这样可能会让大家有点不舒服,大家要作心理准备,不要因此伤了和气。

其实,按我说“谈合同内容时不要讲人情、不要客气、就按法律和商业习惯来操作”,这个不是“小人”,就是堂堂正正的君子之道。

之所以,很多人认为这样做不是君子所为,是因为一个思想习惯:他们认为,规则和人情是对立的。

2.

这种思想习惯,是中国的历史和文化长期养成的。当然,它也在变化,年轻的一代又一代,也在不断更新和颠覆着这种思想习惯。但是,现在为止,它仍然是很普遍的一种存在。

记得有一年,那是婚姻法某次修订后的2年左右,当时的婚姻法新增了这样的内容,就是双方可以婚前对个人财产进行协议约定。我偶然的机会,和公证处的朋友一起喝了杯咖啡,闲聊时问起了个人财产婚前约定协议前来公证处办公证的人多不多。公证处的朋友,说很少很少,他感觉大部分人从感情上仍然是不太能接受这个事情。

这几年的情况如何,我也没有查统计资料,但肯定办理这个协议公证的人会增多,这是可以预测的。当然,从法院案件审理的统计情况,从新闻媒体的报道情况,从我们周边亲朋好友或坊间传闻的消息来看,婚前个人财产约定协议的人仍然是极少数,因为我们几乎很少听到过和这个相关的消息。传统和习惯的力量是强大的,不是一部法律或政策就可以轻易改变的,只有时间可以收拾它们。

事实上,婚前个人财产协议约定的需求是越来越旺盛了。原因不是人们越来越无情,而是经济发展迅速,家庭财产的数量和种类越来越复杂。当一个家庭的财产数量到达一定数量,同时财产种类也较为复杂时,合理的婚前或婚内的个人财产约定协议,能够很好地为这个家庭提供附加的保护。

例如,一方控股某个大型公司,假如有个上面说的那个婚前或婚内个人财产约定,那么另一方的财务危机就不会蔓延到这个大型公司的股权上,如此这部分的财产和权益就能保持稳定性,这对于双方都是有利的。而且,这样的协议安排,对这个大型公司的其他股东以及员工们也是间接有利的。

如此有利的工具,为什么这么少的运用,还是传统人情社会的影响。大家在内心里,总觉得夫妻之间搞这样的协议是有点儿伤感情的,规则和人情是对立的。

3.

我们把时间再往前推一点,推到我20年前刚进入律师行业的那个年代。在那个年代里,亲戚或好朋友之间借钱,当时还是有很多人是不好意思签订一个协议的,甚至好多人连写借条这件事情都不好意思。

所以,当时法院这类返还借款的案件中,居然有好多是手里连张借条都没有的。再加上当年是现金交易的年代,借钱时,都是现金转交的,连个银行转账记录都没有。为了找证据,要么想办法找证人,要么拿出自己从银行提款的记录想来间接证明。人品较差的被告们索性撕破脸完全否认,原告和原告律师真得难度很大。

现在回首看这段小历史,你会发现在私人借款这件事情上,社会整个习惯已经彻底改变了,现在不管多亲多近多要好的人,借钱要打借条是主流操作模式,什么凭据都不要的是少数了。

现在,亲朋好友之间借个钱写个协议或打个借条,大家觉得伤人情吗?

所以说,规则本身并不伤人情。是否伤人情,取决于人们内心对规则的认知是怎么样的。

4.

说实话,我作为一个现代人和一个律师,我认为君子小人这个概念有时有点问题:一是有些极端,似乎这世上需要关注的不是君子就是小人;二是模糊,谁强谁定义。

商业世界里,对事对人的评价很多,但有一点是有共识的,那就是要守诚信,也就是要遵守规则。这里规则,主要是指和别人达成的合同和协议以及承诺担保等等。这是商业的基本特点决定的。

假如一个地方,人们普遍不守诺,视合同协议为废纸,而作为最后一道防卫的司法也不强的话,这个地方的商业一定是发展不好的。“投资不过某某关”,就是从侧面说的这种情况。

假如非要用君子小人这对概念来套的话,那么,一个人,他只要是能够遵守规则的,在商业世界里,他就不是小人。所以,把认真协商讲规则的行为,比喻成小人行为,是非常不妥的,建议有这个口语习惯的要调整一下。很多时候,你用什么词语说话,会极大地影响你的思想的。

5.

这是一类常见的故事,也是我经手过的一个案件。故事的内容也很常见老套,2个人合伙开公司创业,不到三年,矛盾激化,互相攻击,有向公安或税务举报的,有向法院诉讼的,单是我经手的民事诉讼就有2起。公司最终是经营不下去。

记得我当时问过我的当事人,为什么你们双方一起合股办公司,也不签订一份像样点儿的协议?如果有这样的协议,那么好多事情可能连发生的机会都没有。

这位当事人给我的回复也是很常见老套,一是当时公司业务急需对方加入,二是双方当时彼此的感情很好,三是他觉得待对方不薄,对方一部分出资额实际也是他来代为承担的。

另一个类似案件。6个人合伙公司,他们在实质上采取合伙制而不是股份制,事先找我来咨询。我千叮咛万嘱咐,强烈建议他们一定要制订一套完备的合伙制度文件。但事实的发展依然是很老套,他们觉得彼此的关系很好,没有什么矛盾不是喝一场酒就可以解决的,另外他们觉得初创期间搞这些东西花不起这个钱也花不起这个精力,觉得开展业务才是急要的事情。不到2年,其中的2人离开公司另起炉灶,并且与原公司同业竞争。

以前说,幸福的婚姻是相同的,不幸的婚姻是不同。我看在合伙的世界里,不幸的都是相同的。

事实告诉人们,不强调规则重要性的,人情也会毁掉。规则,才是人情的润滑剂,或者说规则就是最底线的人情。

客机在起或降之前,航空公司都会要求乘客们将身前的小桌板收起来。这个麻烦的规则,看似多么没有人情味啊,因为我们感觉这个好像没什么意义。但这个规则是有原因的。因为飞机在起降时的风险是相对最大的,出事故的概论相对较大。假如这个时候出事,没有收起的小桌板就会阻碍乘客的迅速撤出。这是规则,这也是人情啊。

6.

最后,我再升级一下,讲规则的另一个角度的解读,这个内容是我在一次企业家内部培训时讲解过的,是我自己研究所得。

凡是多问一句为什么,容易让你有提升的空间。假设,现在正在洽谈合同期间,请问:最终商量好的合同,对你来说意味着什么?

记得我得到了这么几个答案:1)订单;2)公司营利;3)业务安排;4)付款进度;5)违约时追究的依据。

这些答案都对。但从我的眼里,合同还有一个最重要的性质,那是对双方各自的约束和限制。更为重要的是,这种约束和限制是有双重内容的:一种是我对你的约束和限制,另一种是我对自己的约束和限制。这两重内容是二合一的,因为合同是双方协商确定的。(这里暂时不讨论格式合同为类似的合同)

这里,最令人玩味的,或者说绝大多数的合同当事人都会忽视的是:合同是自己对自己的约束和限制。因为,人从本性上可能都不喜欢受约束和限制。

说起约束和限制自己。想起一件有趣的事情。某著名公司在多年前,曾经搞过一个“基本法”。这几年,也不知道刮得什么风,很多人都喜欢搞些所谓企业文化的东西,还特别喜欢听上去高大上的东西,于是就有人来咨询我,让我帮他的企业也搞一个“基本法”。

我当时就问了一下:我说您读过那家公司的基本法吗?您知道那家公司现在已经不搞这个了吗?他说没读过,但他觉得基本法一定就是类似宣言或内部小宪法的性质的。我告诉他:那家公司多年前搞的这个基本法,我读过,实质上是一份自我约束的宣言,就是告诉他的高管、员工、上下游的供应商、合作伙伴、客户们,他承诺一些东西十年内绝对不变。当时这家公司搞这个东西,实质上就是在公司发展上升期以个人信用搞的公开担保。为什么现在不搞了?我不清楚,可能是足够大和强了,关系换位了吧。

提上面这件事,我的意思不是让大家要不要搞什么企业基本法,而是说在很多的情形下,在与别人深度合作、合资主、合伙的时候,主动而合理地自己约束和限制自己,是一件很有智慧的行为。

你看,制订规则,还自己约束限制自己,是一种智慧。而君子的一个特点就是有智慧。尊重规则、善用规则,一定程度上来说就是有君子的风范。

最后,回一下题目。先君子,后小人,那怎么做小人呢?答案是:在任何商务合作中,尊重规则,认真制订规则不是小人行为,是正当的而且首要的事情,不仅能做好事情,而且可以巩固人情,这才是有君子之风的智慧行为。

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偷懒的秘诀

合伙指南 | 作者:李立律师

这是李立律师博客和合伙指南公众号266篇文字

1.

我订阅的某个公众号,近半年来发了几次同样的软文,这篇软文写了这样一个虚构故事:

在公司,有2个公司同事,一个叫小敏,另一个叫小明,他们俩干着相同的职位和工作。工作内容是每天要从大量的报告文件中数据并形成报告。

小敏每天认认真真地将数据摘录并输入EXCEL软件需要花费很长的时间,然后进行整理、进行数据分析,最后形成报告。小敏总是无法在下班前完成这项工作,为此经常在公司加班到很晚。

与此形成鲜明对照的是,小明却每天都能准时下班,而且几乎没有加班的情况。小明经常在下班前用电话和朋友约晚上到哪里去玩。小敏因此感觉更差了。

后来,小敏发现小明是利用了编程的方式自动化了数据采集和分析工作。同样的数据采录工作,小敏要花2个多小时,小明利用程序只花费10几分钟而已。

当然了,看到这儿就知道,这一定是个广告,一个推销学习编程课程的广告。

这个虚构的故事,我觉得写得还是不错的,因为故事里反应的一个事实是很普遍的心理,那就是:在很多事情上,我们都是想偷懒的,如果用更省力省心的方式做到同样的效果,我们都会得到很大的满足。

还记得洗碗机吗?很多人用上洗碗机后,都会感觉很好,因为很多人对日复一日的洗碗还是感觉很负累的。或者说,洗碗机就是想偷懒的人发明的,或者是为了偷懒的人而发明的。

2.

现在让我们回来刚才那个虚构的小敏和小明的故事里来。我来继续演绎一下,会有更多有趣的问题。

小明,通过学习利用编程高速度地完成了工作任务。工作的结果,其实与小敏是相同的,对享受工作结果的公司来说,两者并没有明显的差异。

也就是说,小明并没有因此为公司多增加什么价值。但是,在这个过程中,小明通过自己的学习,个人是得到成长和增值的。相对照的,小敏在个人成长和增值方面所得甚少。而事实上,小敏工作所花费的时间,可能不比小明在工作和学习编程合计的时间要少,但是反而是偷懒的小明成长更快。

有毒鸡汤说,“认真工作,其实是为了自己的成长”。这碗鸡汤之所以有毒,那里因为它没有定义“认真”二字怎么解。小敏也很认真,小明也很认真。但比较下来,小敏的认真就得不到什么成长。

我们再演绎一下,我们看看这个故事里的公司的管理者会怎么看这件事情。

假如你是公司管理者,你每天看见小敏认真地在加班,而看见小明不等下班就开始电话微信呼朋唤友,你会怎么想?我觉得正常的管理者,都会感觉小敏的工作更为认真,不是吗?我想所有在职场里的工作的人大多熟悉和理解这种场景。

那么,在这样的情况下,公司的管理者通常会做出两种常见反应:一是在提升和奖励方面给小敏更多的机会,二是给小明增加更多的工作量。

你看,在这样的情况下,虽然完成了同样的工作任务,但是小明在这家公司的内部得到了不利的竞争地位。那么,如果小明还是比较在乎在这家公司的职位和上升空间的,那他会怎么调整呢?

为了改变公司管理者对自己的印象,小明最偷懒的应对方式是:也去加班,可能比小敏时间还长,同时,他还会将工作成果尽量晚地才递交上去。这样,至少在表面上让公司管理者们感受到他和小敏一样努力、一样愿意为公司奉献更多的时间和生命。

很多公司内部的加班文化和风气,更大程度上就是这么来的。

当然,对于擅长偷懒的小明来说,假装加班,虽然损失了享受娱乐的时间,但是一定不会影响他个人学习。

从理性的角度来说,公司不是应当更鼓励像小明这样通过自我学习提升工作效率的行为吗?因为这样对公司的发展也更为有利。但是现实中却正相反,更多的公司管理者们,口头上说着只看结果,但是当结果都一样时,他们在评判员工的工作态度时,更愿意以表面状态为主要的内心凭据。

其实,公司管理者们这也是在偷懒。当工作结果相同时,出于时间精力更有效分配的原则,公司管理者是没有这个动力和时间去一对一地研究员工在工作过程中的状态的。而走过路过看上一眼谁还在埋头加班,这种方式实在是太方便太省心了。

公司管理者们的这种偷懒,能改变吗?很难。除非这家公司在目标考核方面将这方面的因素考虑进去,但是这一定是会大大增加管理成本的,不是大公司的话一般不可能去操作这个。

3.

其实我们每个人都想要偷懒,但是我们每个人也厌恶损失,我们不希望该做的事情没有做,我们也不希望因为偷懒而遭受风险和灾祸。

生病了,一定要去看医生,这个不能偷懒,否则小病成大病,可能没命。

工作,一定要尽好本份,有职业道德,尽心尽职地完成工作任务,这个不能偷懒,否则没有职业发展,更没有事业发展。

答应别人的,一定要信守承诺,即使有意外或不可抗力,也要及时交待尽量做好,这个不能偷懒,否则没信用没交往。

所以说,我们喜欢的偷懒,是没有风险的偷懒,或者说是明智的偷懒。

家里吃饭,天天不洗碗堆在水池里,那是愚蠢的偷懒。花点钱买个洗碗机,或雇个阿姨清扫,这是明智的偷懒。

更细点儿说,就算是尽职工作、尽心帮人,在过程中也是有选择的,选择更高效的方式也是一种明智的偷懒。

为了能够明智的偷懒,首要的原则是要区分哪些事情是可以偷懒的。

在我的工作生涯里,见过太多因为愚蠢的偷懒而将自己陷入不利局面的事情。有借出钱款偷懒不写借款协议,有打钱入股公司但不去办理工商注册变更,有合伙没有合伙协议的,有偷懒不写公司内部制度的公司,有几个股东偷懒事先不说清相互规则最后散伙大战的,有平时偷懒不做账想挂牌新三板时会计师事务所无从下手的,有偷懒拿别人用过的合同文本来操作自己公司投融资事务的,等等。真是大千世界,什么鸟都有。

我在给企业家做咨询时提过一个观点:要有这样一种理念,即有些事情,它的性质就是必须做的性质,不存在其它可变因素。例如,达成一个交易,就是要形成有效的合同或协议,付款期限快到了就要催收,公司内部用章按制度就要走流程签字,专业的事情找专人的人来做。要求做这些事情,这和我信不信得过你没有任何关系,也和效率无关。这是该做的事情,就像过马路应当要走横道线一样,看上去路上有没有车和这件事情没有关系。这类事情,也同样是不可以偷懒的事情。

办企业,除了业务之外,在法律合规和财务管理这两方面是绝对不可以偷懒的地方。

4.

明智的偷懒,是需要思想支撑的。

有一类人,他们在着装方面很少花心思,像Facebook的札克伯格之类,他们会批量够买同一件自己看上的衣服来解决日常着装需求,这和那些在着装需要天天换花样的人形成鲜明对比。之所以他们选择这种偷懒方式,是因为他们选择将时间和脑力花在自己认为更有价值和乐趣的地方上。

当然,每个人的三观和喜好不同,上面这种着装选择只是个人选择。我要说的是,偷懒,是因为他们是经过思考的。不经过思考的偷懒,在我眼里不算是美好的偷懒。

微博上有位女性谈到自己家里令她辛苦伤神的姐弟关系。一方面,她作为姐姐,认为帮助自己的弟弟是姐姐的义务,所以一直帮助劝说自己的弟弟能够在品性及工作方面改掉坏毛病,时常主动为弟弟提供很多的帮助;另一方面,她的母亲更重视弟弟,但很少或没有能力对他进行教育,相反,将这些要求加到她的头上,认为是姐姐没有带好弟弟。这位女性反复地和母亲沟通,一直没有改变母亲的想法,由此她感叹太累了。

别人的家事,我也不习惯在那些内容下面去回复。我在我自己的文字里谈谈。

这位女性的问题还是在自己的思想上的。为什么觉得一个成年已经工作的弟弟,姐姐就有义务为他付出呢?为什么一定要去改变母亲的观念呢?大家都是独立的成年人,即没有无偿单方面付出感情的义务,也没有互相去改变对方的必要。其实,守好自己利益和社会道德的原则和底线,其它的各自去自由和承担;对方没有要求你帮,你就不要帮,互相寻求帮助时,按自己的能力去判断要不要帮和怎么帮就是了。

5.

有品质的偷懒、无风险的偷懒,很可能是要通过不偷懒取得的,或者是靠长辈们努力获取的。

优秀的人,能够同时拥有偷懒和勤奋这两种能力而自如地生活和工作。我们支付成本去偷懒,只要性价比高。但是,我们不要不经思考地偷懒而承担不利的代价。

偷懒也是有递进的境界的。初级的,偷懒就是偷懒;中级的,偷懒不是偷懒;高级的,偷懒还是偷懒。你肯定看出来了,我这是偷懒套用“看山不是山”呢。人生,就是这么诡异而神奇。我爱偷懒。

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一篇文章带你了解“新三板的转板制度”

合伙指南 | 作者:李立律师

这是李立律师博客和合伙指南公众号265篇文字

1.

2020年3月6日,中国证监会在其官方网站上发布了一条业内等待以久的信息,证监会就《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》公开征求意见。

全国中小企业股份转让系统,也就是我们日常简称的“新三板”。

新三板的转板制度很快就要来了。

也许你还没有上市或挂牌,但整个市场是互联互动的,谁也说不准某个机会让你遇上,而且与新三板或转板有关。

机会转瞬即逝,不等人。只有提前作好知识储备和准备的人才更容易把握。因此,如果你是创业者或有所专长的人士,建议你能过本文对新三板的转板制度有个准确的总体性把握。

2.

先说一下新三板和主板的不同之处在哪里?

我们先来看看官方定义是这样的:

全国中小企业股份转让系统(简称“全国股转系统”,俗称“新三板”)是经国务院批准,依据证券法设立的继上交所、深交所之后第三家全国性证券交易场所,也是我国第一家公司制运营的证券交易场所。

2013年12月13日,国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》(国发﹝2013﹞49号),进一步巩固了全国股转系统作为全国性公开证券市场的法制基础,明确全国股转系统主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务,境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请挂牌,公开转让股份,进行股权融资、债权融资、资产重组等。

和许多官方的定义一样,没有基础知识的情况下读了定义也不是很清楚。

事实上,新三板的基础性质是“场外交易市场”。场外交易市场,最初的本义是在证券交易所之外进行交易的市场。

简单地说,根据传统的定义,上交所和深交所才是最传统的上市证券交易所。新三板,不是传统意义上的“上市”,而且现在在正式文件以及专业圈内都不会把它称为“上市”,我们只会说某家公司在新三板“挂牌”。

落实到具体交易形态来看,新三板没有像上交所和深交所那样的“公开竞价系统”,绝大多数的股权交易都是私下协商达成的。所以,也没有像主板那样的指数。并且,投资者要进场交易还有门槛。所以,这些年交易比较冷清,用专业的话说就是“没有好的流动性”,部分挂牌企业还选择了摘牌退出,新三板略显尴尬。

新三板曾经也有被考虑作为我国资本市场改革的实验场,但最后科创版横空出世,承担起了这个使命。于是,新三板的存在感就更少了一些。

此次正在征求意见的转板制度,或许是多年来新三板最有刺激力的一个动作,对提升新三板的活力可能有一定的帮助。

3.

老路径和新路径的区别在哪里?

老路径,也就是现在,在转板制度还未实施前,企业上市的路径都是直接申请IPO。即使是新三板已经挂牌的企业,也是先要退了新三板,实质上仍然是直接申请IPO,和没上过新三板的企业是一样的。

但是老路径有个好处:就是没有选择限制,只要符合条件,什么板块都可以上,包括主板、中小板、创业板、科创板。新路径,在这方面是有限制的,只能申请创业板和科创板。

新路径,也就是根据这次证监会在公开征求意见的方案,转板上市,不必再经历摘牌程序,转板上市属于股票交易场所的变更,不涉及股票公开发行,依法无需经中国证监会核准或注 册,由上交所、深交所依据上市规则进行审核并作出决定。

新路径的特点,也决定了和直接申请IPO的企业不同,在转板上市的时候不会有新股发行。至于转板后究竟什么时候,可以增发新股进行再融资,这还要等政策落地后的细则。

4.

新三板转板上市的基本路线:

(1) 先要在新三板挂牌

前面说了,新三板不是上市,属于场外交易市场,所以相对于IPO,门槛要低得多。根据业务规则,申请挂牌新三板的企业必须符合以下这样的条件:

  1. 依法设立且存续满两年
  2. 业务明确,具有持续经营能力
  3. 公司治理机制健全,合法规范经营
  4. 股权明晰,股票发行和转让行为合法合规
  5. 主办券商推荐并持续督导
  6. 全国股份转让系统公司要求的其他条件

当然了,上前这些条件,都有更为详细的要求。例如上述第2条“具有持续经营能力”,公司营运记录应满足的条件包括:在公司应在每一个会计期间内形成与同期业务相关的持续营运记录,不能仅存在偶发性交易或事项;最近两个完整会计年度的营业收入累计不低于1000万元;因研发周期较长导致营业收入少于1000万元,但最近一期末净资产不少于3000万元的除外;报告期末股本不少于500万元;报告期末每股净资产不低于1元/股。

(2)在精选层连续挂牌一年以上

新三板分层,自2016年6月起开始。先是实施了试行办法,分2层,即创新层和基础层。分层的标准是根据利润、营收及市值等标准设定。创新层的企业在融资方式上寻求不同于基础层的待遇。2017年分层管理办法正式推出。

2019年,新三板分层制度再次改革,分为3层,即又推出了精选层,并且在新的分层管理办法里明确了“符合中国证监会、证券交易所和全国股转公司有关规定的精选层挂牌公司,可以直接向证券交易所申请上市交易。”

在全国股转系统连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司,可以申请公开发行并进入精选层。

精选层的条件和标准:

  • 市值不低于2亿元,最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%,或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%;
  • 市值不低于4亿元,最近两年营业收入平均不低于1亿元,且最近一年营业收入增长率不低于30%,最近一年经营活动产生的现金流量净额为正;
  • 市值不低于8亿元,最近一年营业收入不低于2亿元,最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于8%;
  • 市值不低于15亿元,最近两年研发投入合计不低于5000万元。
  • 最近一年期末净资产不低于5000万元;
  • 公开发行的股份不少于100万股,发行对象不少于100人;
  • 公开发行后,公司股本总额不少于3000万元;
  • 公开发行后,公司股东人数不少于200人,公众股东持股比例不低于公司股本总额的25%;公司股本总额超过4亿元的,公众股东持股比例不低于公司股本总额的10%;
  • 中国证监会和全国股转公司规定的其他条件。
  • 【注:前款所称市值是指以挂牌公司向不特定合格投资者公开发行(以下简称公开发行)价格计算的股票市值。】

新的分层管理办法,是在2019年年底才推出的,所以,目前还没有企业进入精选层。加之目前疫情的影响,估计最快在6月前后才会有企业正式升入精选层。

假如,转板制度即将正式推出,那么,这些进入精选层的企业如果要转板,至少要在明年,也就是2021年的6月起才有可能启动。

(3)符合转板条件

根据目前公开征集意见的文件来看,转板需要符合的条件有3个原则:

  • 在精选层连续挂牌一年以上。
  • 挂牌公 司转板上市的,应当符合转入板块的上市条件。
  • 转板上市条 件应当与首次公开发行并上市的条件保持基本一致,交易所 可根据监管需要提出差异化要求。

目前征求意见稿规定,新三板转板只能选择2个:创业板、科创板。

创业板的上市条件,根据中国证券监督管理委员会《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》的规定,共10个条件:

第十一条 发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件:

(一)发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算;

(二)最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于一千万元;或者最近一年盈利,最近一年营业收入不少于五千万元。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据;

(三)最近一期末净资产不少于二千万元,且不存在未弥补亏损;

(四)发行后股本总额不少于三千万元。

第十二条 发行人的注册资本已足额缴纳,发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕。发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。

第十三条 发行人应当主要经营一种业务,其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定,符合国家产业政策及环境保护政策。

第十四条 发行人最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化,实际控制人没有发生变更。

第十五条 发行人的股权清晰,控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份不存在重大权属纠纷。

第十六条 发行人具有完善的公司治理结构,依法建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书、审计委员会制度,相关机构和人员能够依法履行职责。

发行人应当建立健全股东投票计票制度,建立发行人与股东之间的多元化纠纷解决机制,切实保障投资者依法行使收益权、知情权、参与权、监督权、求偿权等股东权利。

第十七条 发行人会计基础工作规范,财务报表的编制和披露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定,在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量,并由注册会计师出具无保留意见的审计报告。

第十八条 发行人内部控制制度健全且被有效执行,能够合理保证公司运行效率、合法合规和财务报告的可靠性,并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告。

第十九条 发行人的董事、监事和高级管理人员应当忠实、勤勉,具备法律、行政法规和规章规定的资格,且不存在下列情形:

(一)被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的;

(二)最近三年内受到中国证监会行政处罚,或者最近一年内受到证券交易所公开谴责的;

(三)因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查,尚未有明确结论意见的。

第二十条 发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。

发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在未经法定机关核准,擅自公开或者变相公开发行证券,或者有关违法行为虽然发生在三年前,但目前仍处于持续状态的情形。

科创板的上市条件,首先要符合符合科创板的定位,即“面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重 大需求。优先支持符合国家战略,拥有关键核心技术,科技 创新能力突出,主要依靠核心技术开展生产经营,具有稳定 的商业模式,市场认可度高,社会形象良好,具有较强成长 性的企业。”

其次,根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则 》的规定,除了(国办发﹝2018﹞21 号)相关规定的红筹企业以外,企业申请在科创板上市,应当至少符合下列上市标准中 的一项:

  • 预计市值不低于人民币 10 亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5000 万元,或者预计 市值不低于人民币 10 亿元,最近一年净利润为正且营业收 入不低于人民币 1 亿元;
  • 预计市值不低于人民币 15 亿元,最近一年营业 收入不低于人民币 2 亿元,且最近三年累计研发投入占最近 三年累计营业收入的比例不低于 15%;
  • 预计市值不低于人民币 20 亿元,最近一年营业 收入不低于人民币 3 亿元,且最近三年经营活动产生的现金 流量净额累计不低于人民币 1 亿元;
  • 预计市值不低于人民币 30 亿元,且最近一年营 业收入不低于人民币 3 亿元;
  • 预计市值不低于人民币 40 亿元,主要业务或产 品需经国家有关部门批准,市场空间大,目前已取得阶段性 成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临 床试验,其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势 并满足相应条件。
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原理的力量

合伙指南 | 作者:李立律师

这是李立律师博客和合伙指南公众号264篇文字

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最近看到一个新闻。或许你也注意到了。

有一位从国外入境的女士被安排住进了上海的一个隔离点进行14天的观察。她拒绝喝烧开的自来水,要求喝矿泉水,要收取她让别人寄过来的矿泉水。

公安干警对他进行了解释和告诫,告诉她这是隔离,不是旅游住宾馆。

这是一件可笑的事情,很多人都评价这位女士的行为和言语不当。

其实站在这位女士的角度,平日里这些要求都是很正常:收取自己的快递、想喝什么喝什么。这也是为什么她显得理直气壮的心理基础。

可是她忽视了1个原理:表面相同的事情,性质不一定相同。

同样都是居住在一个宾馆或招待所里。平日里,是普通民事行为,自由意志选择。现在住在这个宾馆或招待所里,是隔离,是政府根据传染病防治法进行的行政管理行为,你是被管理者(按法律术语,称为具体行政行为的相对人)。

你看,懂不懂原理,有时直接决定了一个人的智商和情商的表现。

当然,原理的力量绝不仅仅限于这样。

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我儿子,一个低年级小学生,他的家教老师就是我和我太太。到目前为止,我和我太太感觉还教得不错,当然主要是孩子自己的努力。但是有一点,我们从来不上题海战术,我们喜欢和孩子聊天交流。

交流什么呢?主要是聊这个东西是怎么来的,为什么会是这样,有什么用,等等。用大人的话来说,我们尝试用各种方式来让他体会这个知识、这项学习的底层逻辑和基本原理。

举个例子,有次和儿子聊,我问他:“你有没有觉得奇怪,有了加法,为什么还要有乘法?就多加几次不是也能算出来吗?”聊着聊着,逗着逗着,儿子了解到反复加很多次用乘法会方便好多。

然后,我就开始和他聊数学是这么发展起来的,追求更好的效率,或者说能真正偷懒,要靠不断发展和学习更厉害的工具。

可能,我说的好多东西并不严谨,甚至是胡乱发挥,但是这样的交流,我相信我促使小朋友对基本原理的思考和掌握。

我不担心我说得不准确,因为在儿子很小的时候我就告诉过他一个原理:大人说的做的不一定是对的,而且很多是错的。

掌握了原理的学生是幸福的,不掌握原理而刷题的学生是值得敬佩的。

有一次,我听一个网友说过一件好玩的事情。这位网友说,她高中的同桌是个学霸型的女孩。有次一起做卷子,同桌很快就做完了,同桌感觉自己完成得相当不错,高兴地又自己奖励自己做了另一套题目。

听着上面这个故事,我好羡慕她的同桌啊。

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原理,不一定是高大上的。

有的简单无比,例如“2点之间,直线距离最短”之类的。

有的就是常识,例如天上不会掉饼。把握住这个,上当受骗的机率就大大降低。

原理,经常性的样子是朴实无华的,没有创意感。这也它经常被有些人忽视的原因。有些人喜欢追逐新鲜不同,什么花样或花招都想要去学一下,最后招数学了不少,但是遇到事情还是没招,这就是只学具体不学原理的结果。

我在一些和企业家进行交流的场合里,也提到过,企业家不需要在各个方面都学成专家,但是对这些方面要有总体方向感的把握。

比如,企业运行发展,离不开法律管理,但企业家没有必要去学成一个法律专家,但是他要对企业法律管理有总体方向感的把握。那么,怎么做到这一点呢?

首先,企业家要学习法律的基础原理,比如民法、刑法、行政法的基本原理以及相互的区别,对企业所需的法律各部门法有一个基础且总体准确的认识。教材也很简单,用大学的各部门法总论的教材学习就可以了。抓紧点的话 ,业余时间及周末,一两个星期就够了。

其次,企业家要学习法律管理和法律服务的基础原理,了解企业法律管理的基本内容,了解法律服务的基本内容。这些也都很容易找到基础教材。

最后,企业家要特别学习一些与企业运营紧密相关的具体法律的基本原理,比如合同法、劳动法、公司法的基本原理。

记住,只要学习基本原理就可以,基本原理就能保证企业家在企业法律管理方面保持总体的方向感。

原理的学习还可以解决其它的一些需求,比如怎么样迅速较完整地了解一个行业、一个潜在客户、一个潜在合作对象,都可以使用原理学习的方式迅速在整体上进行把握。

说起这个,我顺便说一下很多企业家对法院和法官的深深误解,这也是因为不了解法律基本原理所造成的。作为企业家,假如你没有这方面的原理学习,就会基于不正确的心理预期,在处理合同、合作、资本等事务的前期产生不合理的决策。这里我先列3个常见的原理:

(1)我国不是判例法国家。

懂得这个原理,你就不会因为看到某个法院的判决例子,就认为所有的法院对类似的事情一定会有相同的判决。

(2)民事案件的输赢,是基于“证据优势”。

晓得了这个,你就不会想当然的以为民事商事的案子,法院要对所有的事情都采取“铁证”的原则。法院只要看双方的证据谁更有证明优势就可以判决了。铁证如山,是刑事案件的要求,合同纠纷之类的轮不上。

(3)禁止反言

这四个词,你在法律条文里可能都找不到,但实实在在是诉讼原理之一。意思也不难,就是打民事官司时,你在诉讼中自己承认的对自己不利的内容,不能随便在诉讼中又推倒不承认。我见过有些想耍小聪明的,想做两手准备,先在法庭上这样说,感觉不利了再推到那样说,以为可以进退自如,结果把自己钉死了。

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无论是个人还是企业,准确地掌握各方面的原理,本身就是强大的竞争力。

试想一下,如果不掌握基本原理,那么即使把实物都摊开了,我们也很难迅速仿制。即使我们能够最终仿制出来,那是因为没有基本原理的支撑,我们也很难将之继续改进和更新。相反,掌握基本原理的那一方,就可以迅速地运用原理,开发出更多种类的产品和技术,迅速地提升和更新。

我曾经与这样一位HR在工作中有交集。这位HR是一位负责尽职的人,他在公司工作多年,熟悉这家公司的规章制度到了非常细致的程度,对于经常性的事务也处理非常娴熟。

但是,这位HR有一个特点,就是一旦遇到没有处理过的新情况,他就无法提出任何确实的方案,就会完全依赖寻求外部顾问的协助。

经过多次的交流,我可以体察出,这位HR很可能是陷于具体事务而很少追问和研究事务背后的原理。例如,公司多年前制订的某项制度是基于什么考虑、某项制度对劳动关系以及公司业务的影响是基于什么原理、劳动法为什么要规定某些规定,等等。这些显然都没有或者没有时间去探究过。

这位HR的情形,可以说在好些人的身上都不同程度有着。

我带过的实习律师以及一些年轻律师,喜欢收集各类合同模板但却很少去研究那些企业为什么会形成这样的合同,背后的原理是什么。

这样的结果是,他们在处理法律咨询事务时,倾向于用模板去硬套,而不是根据客户的情况来出方案,这样的法律服务往往是不适合客户需求的。

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因缘所困,包括我在内的大部分人,可能在一段时间里都是反复做着相同的工作、反复运作一套系统、反复操弄着一大套模板式的协议文件。

但是,人和人的差别,就是有人会经常警醒自己要多问个为什么,要掌握基本原理,而有的人,则满足于我能够顺利处理手头的工作就可以了。

可是,如果没有基本原理的支撑,在这个快速变化的时代里,面对着无穷无尽的新情况、新变化、新机会、新风险,你是很难迅速应对,最终的结果,要么落伍,要么迷失。

有2种学习态度的倾向:一种优先学具体内容,来一个具体变化就学一个;另一种是优先去学习基本原理和底层逻辑,然后再学习具体事务。前一种选择的好处,可能在处理眼前的事务时速度更快。后 一种选择的好处,是获取扎实而长久的益处。

我那个儿子有时初学了某项新知识,他也做出了配套的一道题。这时我会问他,“这个学会了吗?”他会对我说“我会了,我会了”。我坐到他身边,把题目变化一下让他试着再做一下。有时,儿子就会被变化过的题目给难住了。这个时候,我又可以顺势打开我的聊天技能,给他从基本原理慢慢聊起。

我对自己也是这样要求。急事缓办的意思,可能也是要给我们自己一个缓冲的时间去学习思考这件事的基本原理和逻辑。提醒自己,一件事情做成了,或者反复做同样的事情一直做成了,并不代表我们真正掌握这件事情的基本原理了。学的越多,有时真的感觉自己越无知。

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学会用自己的社会常识,少走弯路、少受误导

不仅是投资有风险,做企业做生意都有风险,能做大做强的企业家都是过去遭受过失败经验的。风险变成了真正在眼前的巨大债务时,也是特别考验一个人的情商和智商的时候。

特别是面临被别人起诉,或者是已经到了被法院强制执行的时候,有些人急切之下,就会考虑是不是把有些财产转移掉,以免被法院执行到。确实,就有个别的客户曾经咨询过我们类似的问题。

那么,有没有合法、合适的方式来达到这样的目的呢?

这里,我可以先给你举出一堆法律规定来,也可以给你搜罗一堆案件来,但那些其实都太复杂了。对于不是专业研究法律实务的人来,在面临涉及法律的事务时,最重要的智商和情商表现在2个地方:

一、学会用自己的常识;

二、学会咨询专业人士。

大部分时候,只要学会善用自己的已经有的社会常识,基本上不会出大问题。

怎么样又算是善用自己的社会常识呢,并不太难,关键是要控制自己的心态,不要迷失,不要自大,最重要的是两条:

1、不要把别人想得太傻

特别是不要把法律、法官想得那么呆。你设想出来的招数,你怎么会觉得我们的法律、我们的法官会想不到,其实大多数时候他们早就处理得很多了。特别是,如果你不是法律行业的专业人士,就更没有这个自信了。

2、不要把自己想得太聪明

除非你觉得自己的智商情商或社会经验超越了绝大多数人,否则,你能想到的招数,大概率的,应当是已经有很多人都会想到。那为什么,你从来没有听说过有谁成功实施过这些招数呢?

以上两条你能做到了,你也几乎不会去咨询律师能不能通过转移财产来逃避债务或强制执行了。

事实上,法律上几乎把这类通道都堵死了。

1、最高人民法院《关于依法制裁规避执行行为的若干意见》:“被执行人放弃债权、无偿转让财产或者以明显不合理的低价转让财产,对申请执行人造成损害的,执行法院可以告知申请执行人依照《中华人民共和国合同法》第七十四条的规定向有管辖权的人民法院提起撤销权诉讼”

2、最高人民法院关于适用《中华人民共和国担保法》若干问题的解释:“债务履行期届满后抵押权人未受清偿时,抵押权人和抵押人可以协议以抵押物折价取得抵押物。但是,损害顺序在后的担保物权人和其他债权人利益的,人民法院可以适用合同法第七十四条、第七十五条的有关规定。”

3、 最高人民法院关于当前商事审判工作中的若干具体问题:“对当事人利用以物抵债恶意逃债,第三人既可依据《合同法》第五十二条的规定主张抵债行为无效,也可依据《合同法》第七十四条的规定行使撤销权”

4、最高人民法院关于适用《中华人民共和国企业破产法》若干问题的规定(二):“破产申请受理后,管理人未依据企业破产法第三十一条的规定请求撤销债务人无偿转让财产、以明显不合理价格交易、放弃债权行为的,债权人依据合同法第七十四条等规定提起诉讼,请求撤销债务人上述行为并将因此追回的财产归入债务人财产的,人民法院应予受理。”

当然,有人可能会说了,法律总有漏洞、有模糊地带、打打擦边球的可能吧。这个当然有。但是,第一,这不是规避债务的性质,而是平衡商业风险的商业架构设计的总问题;第二,这是极其专业的事情,是在没有债务时就进行设计的工作,不是事到临头才能操作的事情。这也是一个社会常识:专业的事,最好交给专业的人去做。

关于用常识的问题,我在许多场合都介绍过,其实你可以试试用在很多方面,会帮助你少走弯路、少受误导。

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疫情,或者企业困难时,要搞股权激励吗?

疫情之下,有些企业面临了过去未曾感受到的压力,有些企业开始考虑要不要采取股权激励的方式来稳住高管和核心员工。今天我就和大家谈一下这方面我的分析和建议。

1、不要为了激励,去搞股权激励

根据我们做法律服务、咨询、培训的经验来看,有相当多的中小微企业的领导层,他们对于股权激励的理解是过于理想化和不符合现实的,或者说是基本情况是没有掌握的。实践中,大多数实施的股权激励,实质上没有激励作用,甚至不是为了激励的。

所以,首先,不要为了激励,去搞股权激励。这句话听起来很怪,但明白这个道理的人自然会点头。

2、股权激励不适合在企业困难时实施

这也和部分小微企业老板们的认知是相冲突的。有一些老板认为,共患难,才能共富贵。意思是只有和我一起度过初创期或困难阶段的员工,才有资格得到股权激励的好处。这是不符合人性的,骗骗初入职场的部分员工还可以,有点能力的让你想要留住的人大多数不会这么傻。

事实上正好相反,只有共富贵了,其中的部分人才会和老板共患难。而且,实践中,操作顺利完成的股权激励,都是在企业顺风顺水时实施的,否则的话,只要短期内没有激励反馈给员工,这个激励就失败了。

3、股权激励不适合非上市企业来实施

你的企业还没上市,一般情况下不要考虑去做股权激励,除非已经确定即将上市。这一条,我在公众号合伙指南的培训中也多次提示过听众。上市企业的股权,不管是直接或间接的,有一个最好的好处,就是容易变现啊。你一个非上市企业的股权,变现是很困难的事情。至于股权分红,呵呵,你觉得会对员工有激励效果吗?

4、股权激励不是可以短期内操作的事务

即使上面这些因素你都不考虑,要设计实施一套股权激励制度是专业而有一定难度的事情。当然,你也可以乱搞,找个朋友企业的制度模板,或在网上找个文件照抄一下,但这个事情一定推不下去的,这个事的专业复杂性不是一下子能速成学习的。

而且,这个事务的另一个特点是个性化极高,不像有些通用的事务,大家差异不大,比如同一个行业的购销合同、内部考勤制度之类的,互相之间差异不大,容易借鉴。股权激励是和股权、和人密切相关的事务,这是没有共性的事情,是需要前期调查、商议、排摸的,要和股东、高管、核心人员都要有事先的沟通交流才可以启动工作的。另外,这件事的完成还需要股权层面的法律操作,甚至需要设立新的企业实体作为工具。这些工作,不可能在短期内完成。疫情都结束了,可能你的股权激励制度设立的事情还没有完成,那你还想用这个东西来抵御疫情造成的企业压力吗?

总之,股权激励不是不能搞,但是要有准确的理解和判断,要有专业的操作,不能想当然,更不能随意而为,股权出去容易,回来难。

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李立律师

  • 政府法律顾问、司法局优秀律师、公司法及资本市场法律服务团队负责人。
  • 20多年专业律师资历,曾经负责承办及参与多家公司的股权运作、合伙设计、资本市场运作、法律合规等项目,客户类型及层次多样,提供过包括股权架构设计、合伙事务设计、挂牌资本市场法律服务、法律尽职调查、股权合伙等交易结构设计、协助协商谈判、交易文件起草审核,以及客户日常合规及法律顾问服务。
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